Finantsanalüüs suhtarvude abil (edasijõudnutele)

KOOLITUSE EESMÄRK

Koolituse eesmärk on arendada õppija oskust hinnata äriettevõtte finantstervist, analüüsida finantsaruannete ja prognooside põhjal suhtarve, tõlgendada analüüsi tulemusi ning kasutada neid juhtimis-, investeerimis- ja finantseerimisotsuste ettevalmistamisel.

Finantsanalüüs (edasijõudnule) keskendub finantsnäitajate sisendite kujunemisele ning nende kujunemise mõjutamisele läbi juhtimisotsuste. Samuti sellele, milliseid konkreetseid kapitali hinna määrasid väärtuste hindamisel ning otsuste tegemisel kasutada.

KOOLITUSEGA SAAB LIITUDA KA VEEBIPÕHISELT ZOOM KESKKONNAS, KUS OSALEJAL ON VAJALIK ARVUTI JA INTERNETIÜHENDUSE OLEMASOLU.

MIKS KOOLITUS ON VAJALIK? 

Ettevõtte jätkusuutlikkus ja tulevane edu ei sõltu üksnes kasumi suurusest. Ettevõtte finantstervis sõltub paljudest ajaoludest – näiteks kui kiiresti/aeglaselt raha ringleb, mis määral varad osalevad majandusliku kasu tekkimisel, jne. Ettevõtte tulevane edu sõltub tegevuse suutlikkusest genereerida lisanduvaid vabu rahavoogusid.

MIDA KOOLITUSEL KÄSITLETAKSE?

Koolitusel süveneme tervikpilti näidisettevõtte abil. Analüüsime ja hindame ettevõtte finantstervist – likviidsust, käibekapitali rahatsüklit ja piisavust, kapitali struktuuri, tasuvuse marginaale ning vara ja omakapitali tasuvuse/rentaabluse arengut. Käsitleme erinevaid investeerimise, kapitali struktuuri ja dividendi stsenaariume ja poliitikaid. Tulemate finantssuhtarvude sihtväärtusi ettevõtte kapitali kaalutud keskmise hinna (WACC) taustal. Keskendume finantssuhtarvude ja tulevaste perioodide vabade rahavoogude seostel ning vabade rahavoogude (ettevõtte väärtuse) loomisel.

SIHTGRUPP

Koolitus on suunatud isikutele, kes puutuvad kokku majandusaasta aruande koostamise, finantsandmete tõlgendamise või ettevõtte finantstervise hindamisega ning kellel on olemas finantssuhtarvude arvutamise baasoskus.

Sihtrühma kuuluvad eelkõige:

• raamatupidajad ja vanemraamatupidajad;
• juhatuse ja nõukogu liikmed;
• audiitorid;
• ettevõtete juhid ja spetsialistid, kes analüüsivad ettevõtte kasumlikkust, maksevõimelisust ja jätkusuutlikkust;
• isikud, kes tellivad või kasutavad ettevõtte finantstervisega seotud analüüse;
• isikud, kes osalevad investeerimis- ja finantseerimisotsuste ettevalmistamises või ettevõtte väärtuse hindamises.

Teadmised on vajalikud raamatupidaja (tase 5), vanemraamatupidaja (tase 6) ja juhtivraamatupidaja (tase 7) majandusarvestuse praktilise kompetentsi säilitamiseks ja tõstmiseks.

KOOLITUSEL OSALEMISE EELDUSEKS ON

• finantsalased baasteadmised või varasem kokkupuude valdkonnaga;
• soovitatavalt koolituse „Finantsanalüüs suhtarvude abil algajatele“ läbimine või samaväärsed teadmised;
• eesti keele oskus tasemel, mis võimaldab õppetöös osaleda ja erialaseid tekste mõista;
• arvuti ja interneti kasutamise oskus tavakasutaja tasemel;
• osaleja sülearvuti kasutamise võimalus;
• veebipõhises õppes osalemiseks arvuti, internetiühendus, kaamera ja mikrofon;
• ülesannete lahendamiseks ja lõputesti sooritamiseks kalkulaatori ning Exceli tabelarvutusprogrammi kasutamise võimalus.

Koolituse programm on leitav siit

Koolituse õppekava on leitav siit

Koolitusel läbitakse järgmised teemad:

1. Analüüsis kasutatavad aruanded

• Bilanss ja kasumiaruanne (skeemid 1 ja 2)
• Rahavoogude aruanne
• Vabad rahavood (FCFF)

2. Analüüsi sisu ja määratlus
3. Likviidsus ja käibekapitali suhtarvud

• Lühiajaline raha ringlus (Short Cash Cycle)
• Äritegevuse rahavoogudel põhinevad suhtarvud

4. Kapitali struktuur

• Omakapitali ja kohustuste osatähtsus
• Finantsvõimendus
• Kapitali kaalutud keskmine hind (WACC)
• Võlakapitali osatähtsus ja hind
• Omakapitali osatähtsus ja hind
• CAPM mudel omakapitali hinna tuletamisel
• Riskivaba intressimäär
• Riskipreemia ja β tuletamine Kapitali struktuuri poliitika

5. Tasuvuse marginaalid

• Võlausaldajate nõuded
• Finantskulude kaetus
• Laenu teenindamise kaetus
• Võlgnevus/EBITDA
• Vabad rahavood
• Võimendusnäitajad
• Operatiivne võimendus (DOL)
• Finantsvõimendus (DFL)

6. Rentaablus ja tootlikkus

• Laiendatud DuPont (ROA, ROE)
• Finantskangi efekt
• Investeeritud kapitali tootlikkus (ROIC)
• Investeeringute nõutav tasuvusmäär
• Investeerimispoliitika ja vabad rahavood

7. Ettevõtte väärtus

• Tulevaste perioodide rahavoogude tuletamine Diskontomäär
• Stsenaariumite koostamine ja analüüs Finantssuhtarvude sihtväärtuste määramine
• Osaluse hinnanguline väärtus
• Börsiettevõtete näitajad (P/E, P/BV, P/S, P/EBIT).

Koolituse lõpuks õppija:

• selgitab ettevõtte finantsaruannete: kasumiaruande, bilansi ja rahavoogude aruande vahelisi seoseid ning tõlgendab neis esitatud andmeid;
• arvutab ja tõlgendab etteantud või ise leitud sisendandmete põhjal finantssuhtarve ning seostab tulemusi ettevõtte finantstervisega;
• kasutab laiendatud DuPonti ehk strateegilise tulumudeli valemeid ja selgitab nende omavahelisi seoseid;
• arvutab kaalutud keskmise kapitali hinna ning selgitab selle kasutamist investeerimis- ja finantseerimisotsuste hindamisel;
• prognoosib finantssuhtarvude sihtväärtuste abil vabu rahavoogusid ja arvutab ettevõtte hinnangulise väärtuse tulevaste perioodide rahavoogude põhjal;
• kirjeldab finantssuhtarvuliste sihtväärtuste kasutamise vajadust eelarvete koostamisel ja juhtimisotsuste toetamisel.

 Väljund: Täiskasvanute Koolituskeskuse tõend või tunnistus.